NH투자증권(005940) 사업보고서 주요내용
NH투자증권(005940) - 코스피200 / 시가총액 3조2800억 / 유통비율 40.8% / 부채비율 639.2%
주요사업의 내용
NH트자증권은 금융투자자업으로서 자본시장과 금융튜자업에 관한 법률 제6조에 의한 '투자매매업', '투자중개업','신탁업', '투자일임업'을 그 주요 사업으로 하고 있습니다.
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| 주요사업 |
사업의 개요
가. 금융투자산업의 특성
금융투자업의 주요 사업영역은 ① 유가증권 중개, 각종 금융상품 개발 및 판매, 고객 포트폴리오 설계 등의 자산관리업무와 ② 유가증권 인수 및 발행, 기업 자금조달, M&A 등의 투자은행업무, 그리고 ③ 자기자본 투자, 고객상품 운용과 같은 트레이딩업무 등으로 구분할 수 있습니다. 금융투자업은 자본 공급자인 투자자에게는 최적이 투자상품을 제공하여 투자 목적 달성에 기여하고, 기업 등 자금 수요자에게는 다양한 기업금융 솔루션을 통해 효과적인 기업 활동을 가능하게 하는 기회를 제공하고 있습니다. 이러한 업무를 통하여 금융 투자업은 대한민국 실물경제와 함께 성장해 왔으며, 경제성장의 핵심동력으로서 중요한 역할을 수행하고 있습니다.자본시장 선진화를 위한 정부와 금융당국의 다양한 금융정책 추진과 제도의 개선은 금융투자업에 있어 새로운 사업기회 창출을 가능하게 할 것으로 예상됩니다. 또한 최근 대내외 불확실성 증가로 인해 금융회사의 건전성 관리와 투자자보호 강화 추세는 지속될 것으로 보입니다.
한편, 은행/증권/보험 등 금융업종간 경계가 약화되고, 디지털 플랫폼 기반 사업자들의 적극적인 금융업 진출로 업권내 경쟁이 확대되고 있습니다. 이에 금융투자업계는 리테일(위탁매매, 자산관리), IB, Wholesale, S&T, OCIO 등 수익 포트폴리오를 다변화해 나가고, 디지털/글로벌 등 신성장 동력 확대를 위해 노력하고 있습니다.
이러한 금융투자산업의 특성을 반영하여, 당사의 연결기업 보고부문은 Sales, IB, Trading, 본사 및 기타 구분으로 구성됩니다. 이는 다른 서비스를 제공하는 사업활동을 기준으로 구별되었습니다.
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| 주된 영업 활동 |
나. 산업의 성정성
제조업 중심에서 하이테크 산업과 서비스산업 중심으로 산업구조가 재편되었고, 인구구조의 고령화가 급속도로 진행됨에 따라 모험자본 공급과 노후소득 증대를 제공하는 금융투자업의 중요성은 더욱 커지고 있습니다.
2022년에는 인플레이션과 경기침체에 대한 유려가 지속되면서 Brokerage거래가 감소하고 주식, 채권의 발행이 전년대비 둔화되며 금융시장이 일시적으로 위축되었지만 점차 안정세를 되찾아 갈 것으로 예상됩니다. 그리고 이러한 금융시장의 변동성 확대는 금융튜자업의 성장을 가속화 시킬 것이며 전문적인 자산관리 서베스에 대한 지속적인 수요 증가와 자본력을 강화한 금융회사의 자기자본을 활용한 투자영역의 확대가 전망됩니다.
또한, 빅테크 및 핀테크 기업이 출현으로 업권간 경계가 낮아지고 있으며, 다양한 IT 기술들이 금융에 접목되고 있습니다. 이렇나 경쟁과 기술의 발전을 통해 고객에게 양질의 새로운 서비스가 제공될 것이고 금융튜자업의 범위도 확장될 것입니다.
다. 국내외 시장여건
(1) 시장 경쟁상황 및 안정성
빅테크, 핀테크 기업들이 금융업에 진출하고 자본력을 강화한 대형증권사들이 늘어남에 따라 리테일, IB등 금융투자업 전반에 걸쳐 경쟁구도가 심화되고 있습니다.
세계적으로 금융업 변동성이 확대됨에 따라 정부 및 금융사는 리스크 관리를 강화하고 있으며, 당사는 자산관리, 기업금융, Trading 등 균형있는 사업 포트폴리오 구축과 철저한 리스크관리를 통해 안정적인 사업의 영위를 도모하고 있습니다.
(2) 시장 점유율 추이
<수틱수수료 시장점유율 현황>
라. 경쟁요소 및 당사의 경쟁우위 요소
NH투자증권은 비즈니스별 차별화된 투자은행형 플랫폼 구축, 운영체계 혁신 및 신성장 동력 확보를 중점과제로 삼아 다양하고 안정적인 사업 포트폴리오를 구축해 나가고 있습니다.
급격히 변화하는 고객니즈에 선제적으로 대응하고 최적의 솔루션을 제공하고자, 고액자산가 자산관리 중심의 Premier Blue 센터를 포함한 적국 69개 지점(브랜치 미포함)과 디지털자산관리센터를 통해 PB서비스 및 디지탈 영업모델의 고도화를 추진하고 있습니다. 또한, 급변하는 디지털 변화 흐름에 능동적으로 대응하고 새로운 시장환경을 선도하는금융투자기업으로 성장하기 위해, 고객관점의 플랫폼 고도화 및 Digital Transformation 혁신에 주력하고 있습니다.
NH투자증권은 광범위한 기업네트워크 및 안정적이고 성공적인 업무 수행 이력 등을 바탕으로 '종합금융투자사업자'로서의 견고한 입지를 구축하고 있습니다. 투자은행(IB) 분야에서 업계 최고 수준으로 평가받고 있으며, 모험자본 공급 기능을 강화하고 M&A 부문 등 전략적 자문기능을 제고함으로써 점차 확대되는 IB부문에도 역량을 집중하고 있습니다. 또한, 기관고객 니즈에 대응하기 위해 해외/대체 투자 커버리지를 확장하고 OCIO 시장 내 경쟁력 제고에도 힘쓰고 있습니다.
해외사업에서는 업계 최고 수준의 네트워크(현지법인 7개, 사무소 2개)를 보유하고 있으며, 글로벌 비즈니스 플랫폼 구축을 목표로 해외상품소싱과 新시장 영업기반 확대를 추진하고 있습니다. 홍콩현지법인은 IB-Trading-Equity Sales 비즈니스를 영위하며 종합증권사로서 당사의 핵심 거점 역할을 담당하고 있습니다. 뉴욕현지법인은 전사 해외주식 거래 플랫폼인 GET Desk(Global Execution Tradimg Desk)를 운영 중이며, 뉴욕 IB Desk를 설립하고 본사 IB 전문이력을 파견하면서 미주지역 주요 딜 발굴에 적극적으로 나서고 있습니다.
NH투자증권은 자문역량 및 플랫폼 핵심역량을 강화하고, 고개고간점 최적의 플랫폼 인프라 경쟁력을 구축함으로써 '고객가치를 최우선으로 하는 자본시장의 대표 플랫폼 플레이어'가 되겠습니다.
마. 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등
- 발행 및 유통 " 상법, 민법, 자본시장과금융튜자업에 관한 법률, 기타 증권유관기관 규정
- 과세 : 증권거래세법, 소득세법, 법인세법, 조세특례제한법, 농특세법, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률 등
- 기타 : 근로자퇴직급여보장법, 외국환거래법, 주식회사의 외부감사에 관한 법률 등
바. 연결종속회사의 사업의 개요
● NH선물
(1) 사업의 개요
금융투자산업은 유가증권의 중개 및 매매, 작종 금융상품의 개발 및 판매, 유가증권 인수 등 기업금융 업무 등을 수행하면서 투자자에게는 Needs에 적합한 상품을 제공하고, 기업 등 자금 수요자에게는 자금조달을 위한 다양한 솔루션을 제시하는 산업입니다.
디지털 트랜스포메이션에 따른 금융산업과 IT 산업의 융합은 다양한 사업모델 발생을 가능케 하고 있으며 산업 전반에 많은 영향력을 미치고 있습니다. 또한, 금융소비자보호법과 같은 제도는 금융산업 확장에 안정적 기틀을 마련했습니다.
NH선물은 국내 선물거래 및 해외선물거래의 수탁, 그 수탁의 중개, 주선 또는 대리, 선물거래 등에 수반되는 외국환 업무 및 현물이 매매, 인수도, 선물거래 등을 사업 목적으로 하고 있습니다.
(2) 시장여건
1) 전반적인 경제현황
2022년 4분기, 글로벌 국채금리는 중앙은행들의 긴축 기조 장기화 경계감 속에 고점을 형성했으나 11월 이후 주요국의 물가상승률 고점 인식론이 유입되자 제한적으로 하락했습니다. 11월 이후 미국, 유럽을 비롯한 선진국들의 CPI가 지속적으로 시장 예상치를 하회하자 인플레이션의 압력 둔화에 기반해 주요국의 긴축 모멘텀은 완화되는 흐름을 보였습니다. 다만 11월말부터 시행된 중국 정부의 갑작스러운 봉쇄 완화 조치 및 유럼의 경기 반등 가능성이 점차 제기되는 와중에 12월 FOMC에서 연준이 추가 인상의 필요성을 언급하는 매파적 스탠스를 보였습니다. 이 후 BOJ가 10년 그림의 변동 허용 범위를 확대하고 ECB 또한 12월 통화정책회의에서 인플레이션의 절대적으로 높은 수준을 ㄴ근거로 긴축적 기조를 이어가야 한다고 재차 강조했습니다. 이에 주요국 중앙은행들의 긴축 지속 가능성이 재차 부각되며 낙폭이 일부 되돌려졌습니다.
2) 상품별 시장 업황
- 금리 : 2022년 4분기 동안 3년 만기 국채금리는 2022년 3분기 말 대비 36bp 하락(2022년 10월 4일 : 4.08%, 2022년 12월 30일 : 3.72%), 10년 만기 국채금리는 2022년 4분기 동안 2022년 3분기 말 대비 31bp 하락(2022년 10월 4일 : 4.05%, 2022년 12월 30일 : 3.74%) 했습니다.
10월 호주중앙은행 RBA가 단기간내에 가파른 금리 인상 단행. 세계경제전망 불확실성, 가계 재정 상황 등을 근거로 시장의 예측치(50bp)보다 낮은 폭의 금리 인상(25bp)을 단행하자 주요국 중앙은행들의 금리인상속도 조절 기대감이 유입되었습니다. 다만 11월 FOMC에서 파월의장이 "step dawn but higher"라는 매파적 스탠스를 취하며 최종금리 수준이 9월 예상치(4.6%)보다 높아질 것을 시사하자 속도조절 기대감이 축소되며 금리는 반등했습니다. 향후 확인된 타이트한 고용시장과 인플레이션의 절대적으로 높은 수준이 통화속도 조절 기대감을 재차 축소시켰습니다. 이에 미국을 비롯한 선진국의 국채금리가 10년래 최고치를 경신하는 등 그림 랠리가 이어졌습니다.
다만 11월 CPI(7.7%)가 그동안 가파르게 상승하던 상품 항목의 급락세 및 서비스 항목의 상승세 둔화에 기반해 시장 예상치(전년동월대비 7.9%)를 하회하며 10개월래 가장 낮은 상승률을 기록했습니다. 또한 11월 FOMC 의사록에서 파월 의장의 매파적인 스탠스와는 달리 실질적으로 과반 이상의 위원들이 여전히 타이트한 노동시장과 높은 인플레이션 수준을 근거로 지속적인 정책금리인상에 동의를 했으나 곧 인상속도를 늦추는 것이 적절하다고 발언한 내용이 공개되었습니다. 이에 장단기금리차가 경기깇메 우려 및 기대인플레이션 하향 안정화 기대감으로 41년만에 최대폭으로 벌어지고 글로벌 금리는 3개월래 최저치를 기록했습니다.
그러나 ECB의 11, 12월 근원 CPI가 역사상 최대치를 기록하고 12월 통화정책회의에서 ECB가 내년 2월 통화정책회의에서도 빅스텝 지속 가능성을 강하게 시사하며 내년 3월부터 3개월간 월평균 150억 유로 규모의 QT 관련 계획도 발표했습니다. 또한 BOJ가 12월 통화정책회의에서 일본 국채 10년물 금리 변동 범위를 확대하자 발표 직후 일본 10년물 국채는 0.25%에 0.44%로 급등했습니다. 이에 시장 참여자들은 그간 초완화 통화정책을 고수하던 BOJ마저 긴축적 통화정책에 동참하기 시작했다는 것으로 해석해 긴축 기조에 대한 경계심이 커졌습니다.
한국 금통위는 10월에 50bp 인상을 단행하였습니다. 이는 환율 상승에 따른 물가 추가 상방압력과 높아진 외환부문 리스크에서 기인하였습니다. 채권시장은 25bp 인상 소수의견 2명과 최종 기준금리 3.5% 발언, 내년 성장률 하향조저에 안도하는 모습을 보였습니다. 이에 국채금리는 하락했으나 9월 미국發 CPI 서프라이즈와 10월 미시간대 인플레 기대심리반등에 기반해서 시장참여자들은 중앙은행들의 긴축기조에 대한 경계심을 강화했습니다. 또한 강원도 레고랜드發 ABCP 부실 사태로 회사채 시장의 자금이 경색되지 금리는 재차 반등했으나 정부가 50조원 이상의 유동성 공급 프로그램을 가동키로 하고 레벨 부담감에 대한 되돌림 장세가 펼쳐지며 국채금리는 지속적인 하향세를 나타냈습니다.
-통화 : 4분기 원달러 환율은 13년래 최고치까지 고점을 높인 후 1,300원대를 하회하며 마감하였습니다.
10월 원달러 환율은 중앙은행 긴축 속도 조절 기대감 및 글로벌 약달러 공조에 하락했습니다. 10월 초 호주중앙은행인 RBA가 깜짝 베이비스텝을 밟고 연준 내 인사들이 금리인상 속도를 조절 및 빠른 금리인상의 위험성을 언급하자 중앙은행의 긴축 속도 조절 기대감이 커지면서 환율은 하락세를 이어갔습니다. 뿐만 아니라 일본이 대규모로 외환시장에 개입(1$=150엔 돌파하자 53조, 일일 기준 역대 최대치)하는 등 글로벌 공조개입이 일어난 영향으로 하락폭은 재차 커졌습니다.
11월 원달러 환율은 중간선거에서 공화당이 시장의 예상과는 다르게 하원을 지배하게 되자 과도한 재정지출 일단락에 따른 물가 및 금리 하향안정화 기대감이 유입된 영향으로 하락했습니다. 또한 미국 CPI 서프라이즈까지 가세하자 원달러 환율은 1주일동안 80원 급락했습니다.(1,410원 → 1,321원) 11월 중순에 원달러 환율은 몇 주간 이어진 급락세에 따른 숨고르기 장세 및 일부 연준 관계자들의 지속적인 금리 인상 발언으로 중앙은행의 긴축속도 조절에 대한 기대감이 소폭 철회되며 보합권에서 등락했습니다. 다만 10월 유럽 CPI 또한 예상치를 하회하며 물가 정점론이 대두되자 매파적인 주요국들의 12월 통화정책회의에도 원달러 환율은 급락세를 이어갔습니다.
12월 원달러 환율은 한달 간 이어진 랠리에 따른 레벨 부담감 및 중앙은행들의 매파적 스탠스에 힘입어 1,310원대까지 재차 상승했습니다. 다만 인플레이션이 점차적으로 잡히는 시그널이 나타나고 유럽 및 중국의 경제가 상향되며 위험선호 심리가 유입된 점도 원달러 환율의 하방 압력을 키웠습니다.
-지수 : 2022년 3분기 말 코스피는 2,155.49Pt, 코스닥은 672.65Pt를 기록했고 2022년 4분기 말 코스피는 2,236Pt, 코스닥은 679.29Pt를 기록해 코스피 80.91Pt 상승, 코스닥 6.64Pt 상승했습니다. 국내증시는 중앙은행의 피봇 및 유럽, 중국의 경제 낙관론 유이에 기반해 급격하게 상승했으나 시진핑 국가주석 3기 집권 연임, 급격한 코로나 봉쇄 완화 정책에 따른 '차이나런' 및 중앙은행들의 피봇 기대감 일축으로 상승분이 되돌려지는 장세가 펼쳐졌습니다.
10월 국내증시는 10월 금통위가 비둘기파적으로 해석되며 시장 참여자들 내 긴축 기조 속도 조절 기대감이 유입되자 위험선호 심리가 개선되며 상승했습니다. 주요국 9월 물가지수가 예상치를 상회했으나 물가 정점 근접에 대한 일부 기대감이 유입되었고, 영국발 노이즈가 완화되자 국내증시는 상승세를 이어갔으나 국내 유동성 경색 부각에 따른 경계심으로 상승분을 일부 반납했습니다.
11월 국내증시는 11월 FOMC가 매파적으로 해석되자 위험선호 심리의 위축세로 한동안 박스권 등락을 이어갔습니다. 중순에 미국 CPI가 예상치를 아회하고 미국 공화당의 중간 선거 하원 차지로 재정 지출 억제에 따른 물가 및 금리 사승 합력 축소 기대가 반영되지 증시는 상승흐름을 재차 이어나갔습니다. 또한 시진핑 국가주석의 3기 집권 연임과 함께 불거진 '차이나 런'으로 이탈된 외인의 자금이 국내 반도체, 2차 종목으로 유입되며 국내증시는 3개월래 최고치를 경신했습니다.
12월 국내증시는 중국내 봉쇄 정책 완화에 따른 신구 확진자 수 4만명 육박, 고강도 방역에 대한 반대 시위 확산 등 중국 코로나 노이즈가 지속된 영향으로 투심이 악화되자 하락 출발했습니다. 또한 선진국들의 예상보다 양호한 경제 펀더멘탈, 일본의 YCC 변동폭 변동등을 기반으로 중앙은행의 긴축 기조 장기화가 재부각되자 차익실현매도세도 출회되며 낙폭이 재차 확대되었습니다.
(3) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등
- 자본시장과 금융투자업에관한법률, 상법, 민법, 기타 증권유관기관 규정
- 소득세법, 법인세법, 조세특례제한법, 농특세법, 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률 등
- 기타 : 근로자퇴직급여보장법, 외국환거래법, 주식회사의 외부감사에 관한 법률, 금융회사의 지배구조에 관한 법률
(4) 시장점유율 추이
● NH Investment & Securities (H.H.) Ltd.
(1) 사업의 개요
홍콩현지법인은 홍콩의 증권감독기구인 Securities and Futures Commission 등으로부터 Type1(Dealing in Securities), Type2(Dealing in futures contracts), Type4(Advising on Securities) License 등을 취득하여 Equity Brokerage, Fixed Income Trading and Sales, IB업무 등을 사업목적으로 하고 있습니다.
(2) 시장여건
1) 전반적인 경제현황
홍콩 경제는 2022년 4분기에도 전년 동기 대비 위축세를 이어갔습니다. 상품 수출 감소폭은 확대됐지만 민간소비는 성장을 재개하였습니다. 실질 GDP는 3분기 4.6% 감소한 데 이어 2022년 4분기에는 전년 동기 대비 4.2% 감소하였고 2022년 전체로는 2.2% 감소하였습니다.
2023년에는 홍콩 경제가 회복세를 보일 것으로 전망됩니다. 선진국 경제의 성장 둔화는 홍콩의 상품 수출에 영향을 미치겠지만, 예상되는 중국 본토 경제의 빠른 성정과 홍콩과 본토 사이의 정상적인 여행의 재개에 따라 예상되는 인바운드 관광의 강력한 반등은 서비스 산업의 회복을 견인할 것입니다. 또한, 팬데믹에서의 회복이 노동 시장 및 2023년 민간 소비에 활력을 불어넣을 것으로 예상됩니다.
2) 상품별 시장 업황
- 채권시장 : 미국이 4차례 얀석 75bp 자이언트 스텝 후 추가로 50bp 금리 인상을 단행하였고, 기타 중앙은행들도 긴축 사이클에 동조하면서 각국 기준금리와 시장금리 모두 큰 폭으로 상승하였습니다. 높은 시장금리는 최근 단기 자금시장의 유동성 위기까지 초래하면서 전체 자산시장은 큰 폭으로 조정을 받았지만, 12월 미국 CPI가 하락 양상을 보이면서 시장 금리가 다시 고점에서 내려오는 모습을 보였습니다. 크레딧 마켓은 시장금리 상승. 기업 펀더멘털 부진으로 인한 크레딧 스프레드 확대, 투자 기관들의 자금 비용 상승 및 운용실적 부진으로 인한 매수 수요 부재 등으로 큰 폭으로 조정을 받았습니다.
- 주식시장
홍콩/중국 증시 : 미국 발 하이퍼 인플레이션 우려로 세계 주요 중앙은행들이 잇따라 금리를 인상하였으며 글로벌 증시는 일제히 변동폭을 키웠습니다. 중국은 제로코로나, 공동부유 등 반시장적 정책들을 감행하였고 이에 항셍지수는 연초 24,965.5 포인트 고점에서 무려 41.53%를 반납하며 10월 14,597 포인트를 저점으로 기록하였습니다. 다행히 4분기에는 중국 정부가 본격적인 경기 부양 의지를 보이며 코로나 방역 정책을 완화하며 19,781포인트로 반등 마감하였습니다.
한국 증시 : 10월 이후 연준의 정책 전환 기대, 중국 봉쇄조치 해제 등에 따른 글로벌 위험자산 선호 심리가 개선되며 한국 주식 시장은 호조세를 보였습니다. 12월 FOMC를 기점으로 투자자들과 연준의 간극이 확인되며 주식 시장은 하락하였으며 뚜렷한 방향성과 모멘텀 부재로 인한 관망 흐름을 지속했습니다.
- 국내외 IB시장 등 : 2022년 4분기에도 국내외 금리인상이 이어졌으나 일부 속도 조절에 대한 논의가 진행되면서 투자시장 여건 개선에 대한 기대감이 조심스럽게 점쳐지기도 했습니다. 그러나 아직까지도 최종금리 수준이나 금리인상 사이클 종료시기에 대한 불확실성이 해소되지 않고 있기 때문에 시장 참가자들은 대부분 향후 시장의 방향성에 촉각을 세운채 관망세를 이어가는 모습을 보였습니다.
(3) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등
홍콩 증권업 감독기관인 Securities and Futures Commission의 Securities and Futures Ordinance 등을 적용 받고 있습니다.
● NH Securities Vietnam Co., Ltd.
(1) 사업의 개요
베트남션지법인은 베트남 증권위원회 (SSC)에서 승인하는 Securities Brokerage, Securities Self-trading, Securities Investment consultancy, Underwriting issues of securities 등의 라이선스를 취득하여 Brokerage, IB업무 등을 사업목적으로 하고 있습니다.
(2) 시장여건
1) 2022년 Review
- 경제성장률 : 2022년 베트남은 팬더믹에서 벗어나며 GDP 성장율 8.02%를 기록하였습니다.
- 금리 : 2022년 FED 금리 인상 등 글로벌 금리변동에 동조하여 국채 3년 기준 금리는 연초 대비 4.01%p가 상승한 4.91%를 기록하였습니다.
- 환율 : 베트남은 수출주도형 경제구조를 유지하기 위해 강력한 통화통제 정책을 시행하고 있으나, 올 해 유래 없는 미 연준 금리인상 영향으로 USD대비 동화 가치가 지난 해 말 대비 약 4.8% 절하 되었습니다.
- 주식 : 베트남 증시는 높은 GDP성장율에도 불구하고 글로벌 경기침체 등 대외 변수와 정부의 부동산/금융시장 규제강화 정책으로 지난 해 연말 대비 32.8% 하락한 1,007.09p를 기록하며 2022년을 마감하였습니다.
2) 2023년 전망
- 미 연준 금리 인상 기조가 이어지는 가운데 글로벌 경기침데 등 외생 변수 영향으로 수출기업 성장이 지연될 것으로 보입니다. 베트남 정부의 금융시장 통제 분위기도 계속되는 등, 증시에 우호적이지 않은 환경 하에 주가 변동이 심할 것으로 예상 됩니다.
(3) 관계법령 또는 정부의 규제 및 지원 등
- 베트남 금융당국인 증권위우언해(SSC)의 규제 및 감독을 받고 있습니다.
※ 위 글은 상장회사가 하는 일을 공부하기 위해 다트 사이트에서 본 글을 직접 워드로 작성해서 올려 놓은 것입니다. 공부하기 위한 자료이기에 오타가 있을 수 있습니다.
